Рассмотрим конкретные виды участников финансового рынка в разрезе основных их групп:

I. Продавцы и покупатели финансовых инструментов (услуг) составляют группу прямых участников финансового рынка, осуществляющих на нем основные функции по проведению финансовых операций. Состав основных видов этой группы участников финансового рынка в значительной степени определяется характером обращающихся на нем финансовых активов (инструментов, услуг).

1. На кредитном рынке

а) Кредиторы. Они характеризуют субъектов финансового рынка, предоставляющих ссуду во временное пользование за определенный процент. Основной функцией кредиторов является продажа денежных активов (как собственных, так и заемных) для удовлетворения разнообразных потребностей ссудополучателей в финансовых ресурсах. Кредиторами на финансовом рынке могут выступать: государство (осуществляя целевое кредитование предприятий за счет средств общегосударственного и местных бюджетов, а также государственных целевых внебюджетных фондов); коммерческие банки, осуществляющие наибольший объем и широкий спектр кредитных операций; небанковские кредитно-финансовые учреждения.

б) Заемщики . Они характеризуют субъектов финансового рынка, получающих ссуды от кредиторов под определенные гарантии их возврата и за определенную плату в форме процента. Основными заемщиками денежных активов на финансовом рынке выступают государство (получая кредиты от международных финансовых организаций и банков), коммерческие банки (получающие кредиты на межбанковском кредитном рынке), предприятия (для удовлетворения потребностей в денежных активах в целях пополнения оборотных средств и формирования инвестиционных ресурсов); население (в форме потребительского финансового кредита, используемого в инвестиционных целях).

2. На рынке ценных бумаг основными видами прямых участников финансовых операций являются:

а) Эмитенты. Они характеризуют субъектов финансового рынка, привлекающих необходимые финансовые ресурсы за счет выпуска (эмиссии) ценных бумаг. На финансовом рынке эмитенты выступают исключительно в роли продавца ценных бумаг с обязательством выполнять все требования, вытекающие из условий их выпуска. Эмитентами ценных бумаг являются государство (исполнительные органы государственной власти и органы местного самоуправления), а также разнообразные юридические лица, созданные, как правило, в форме акционерных обществ. Кроме того, на национальном финансовом рынке могут обращаться ценные бумаги, эмитированные нерезидентами.

б) Инвесторы. Они характеризуют субъектов финансового рынка, вкладывающих свои денежные средства в разнообразные виды ценных бумаг с целью получения дохода. Этот доход формируется за счет получения инвесторами процентов, дивидендов и прироста курсовой стоимости ценных бумаг. Инвесторы, осуществляющие свою деятельность на финансовом рынке, классифицируются по ряду признаков: по своему статусу они подразделяются на индивидуальных (отдельные предприятия, физические лица) и институциональных инвесторов (представленных различными финансово-инвестиционными институтами); по целям инвестирования выделяют стратегических (приобретающих контрольный пакет акций для осуществления стратегического управления предприятием) и портфельных инвесторов (приобретающих отдельные виды ценных бумаг исключительно в целях получения дохода); по принадлежности к резидентам на национальном финансовом рынке различают отечественных и иностранных инвесторов.

3. На валютном рынке основными видами участников финансовых операций являются:

а) Продавцы валюты . Основными продавцами валюты выступают: государство (реализующее на рынке через уполномоченные органы часть валютных резервов); коммерческие банки (имеющие лицензию на осуществление валютных операций); предприятия, ведущие внешнеэкономическую деятельность (реализующие на рынке свою валютную выручку за экспортируемую продукцию); физические лица (реализующие имеющуюся у них валюту через сеть обменных валютных пунктов).

б) Покупатели валюты . Основными покупателями валюты являются те же субъекты, что и ее продавцы.

4. На страховом рынке основными видами прямых участников финансовых операций выступают:

а) Страховщики . Они характеризуют субъектов финансового рынка, реализующих различные виды страховых услуг (страховых продуктов). Основной функцией страховщиков на финансовом рынке является осуществление всех видов и форм страхования путем принятия на себя за определенную плату разнообразных видов рисков с обязательством возместить субъекту страхования убытки при наступлении страхового события. Основными страховщиками являются: страховые фирмы и компании отрытого типа (предоставляющие страховые услуги всем категориям субъектов страхования); кэптивные страховые фирмы и компании- дочерняя компания в составе холдинговой компании (финансово-промышленной группы), созданная с целью страхования преимущественно субъектов хозяйствования, входящих в ее состав (совпадение стратегических экономических интересов страховщика и его клиентов в этом случае создает широкие финансовые возможности для эффективного использования страховых платежей); компании по перестрахованию риска (перестраховщики), принимающие часть (или всю сумму) риска от других страховых компаний (основной целью операций перестрахования является дробление крупных рисков для сокращения сумм возмещаемого убытка первичным страховщиком при наступлении страхового события).

б) Страхователи. Они характеризуют субъектов финансового рынка, покупающих страховые услуги у страховых компаний и фирм с целью минимизации своих финансовых потерь при наступлении страхового события. Страхователями выступают как юридические, так и физические лица.

5. На рынке золота (и других драгоценных металлов) основными видами прямых участников финансовых операций являются:

а) Продавцы золота (и других драгоценных металлов). В качестве таких продавцов могут выступать: государство (реализующее часть своего золотого запаса); коммерческие банки (реализующие часть своих золотых авуаров); юридические и физические лица (при необходимости реинвестирования средств, ранее вложенных в этот вид активов (средств тезаврации)). Состав продавцов этого рынка требует в нашей стране соответствующего нормативно-правового регулирования, связанного с функционированием этого рынка.

б) Покупатели золота (и других драгоценных металлов). Основными покупателями этих металлов являются те же субъекты, что и их продавцы (при соответствующем нормативно-правовом регулировании их состава).

II. Финансовые посредники составляют довольно многочисленную группу основных участников финансового рынка, обеспечивающую посредническую связь между покупателями и продавцами финансовых инструментов (финансовых услуг). Определенная часть финансовых посредников сама может выступать на финансовом рынке в роли продавца или покупателя.

Основные виды финансовых посредников, осуществляющих свою деятельность на финансовом рынке.

1. Финансовые посредники, осуществляющие исключительно брокерскую деятельность , являются профессиональными участниками финансового рынка, деятельность которых подлежит обязательному лицензированию. Основной функцией таких посредников является оказание помощи как продавцам, так и покупателям финансовых инструментов (финансовых услуг) в осуществлении сделок на финансовом рынке. Финансовый посредник, осуществляющий брокерскую деятельность, участвует в заключении сделок в качестве поверенного (на основании договора-поручения от клиента) или в качестве комиссионера (на основании договора комиссии).

При осуществлении сделок по договору-поручению финансовый посредник (брокер) выступает исключительно от имени клиента и за его счет (т.е. стороной сделки является сам клиент, который несет полную финансовую ответственность за ее исполнение).

При осуществлении сделок по договору комиссии финансовый посредник (брокер) выступает от своего имени, но за счет клиента (т.е. стороной в сделке является в этом случае брокер, который несет ответственность за ее исполнение, возмещая все финансовые расходы по ней за счет клиента).

Эту группу финансовых посредников представляет многочисленный институт финансовых брокеров , осуществляющих свою деятельность как на организованном (биржевом), так и на неорганизованном (внебиржевом) финансовом рынке. В качестве финансовых брокеров в соответствии с законодательством могут выступать как юридические лица (брокерские конторы и фирмы), так и физические лица.

В составе общегоинститута финансовых брокеров выделяют:

Инвестиционных брокеров;

Валютных брокеров;

Страховых брокеров (агентов) и т.п.

Каждая из этих групп финансовых брокеров осуществляет свою деятельность исключительно на соответствующем виде финансовых рынков.

Основу доходов финансовых брокеров составляют комиссионные выплаты от суммы заключенных ими сделок.

2. Финансовые посредники , осуществляющиедилерскую деятельность , также являются профессиональными участниками финансового рынка. Основной функцией таких посредников является купля-продажа финансовых инструментов от своего имени и за свой счет с целью получения прибыли от разницы в ценах. За счет осуществления спекулятивных дилерских операций во многом обеспечивается страхование ценового риска на финансовом рынке.

В соответствии с действующими нормами дилер должен публично объявлять цены покупки (продажи) определенных финансовых инструментов с обязательством совершения сделок по объявленным ценам (объем сделок также оговаривается в предложении). Дилерскую деятельность на финансовом рынке может осуществлять исключительно юридическое лицо, прошедшее лицензирование - в процессе такого лицензирования предъявляются определенные требования к минимальному размеру капитала, аттестации отдельных специалистов и другие. Финансовые посредники, осуществляющие дилерские операции, могут при наличии соответствующей лицензии осуществлять и брокерскую деятельность, а также выступать в качестве эмитентов, институциональных инвесторов и т.п.

Эту группу финансовых посредников представляют разнообразные кредитно-финансовые и инвестиционные институты , основными из которых являются:

коммерческие банки ;

инвестиционные компании (предприятия-торговцыценными бумагами, которые кроме ведения посреднических операций на фондовом рынке могут привлекать средства для осуществления совместного инвестирования путем эмиссии и размещения собственных ценных бумаг);

инвестиционные фонды (юридические лица, созданные в форме акционерного общества, аккумулирующие средства мелких индивидуальных инвесторов для осуществления совместного инвестирования. Инвестиционные фонды делятся на открытые, создаваемые на неопределенный период и осуществляющие выкуп собственных ценных бумаг в сроки, установленные инвестиционной декларацией, и закрытые, создаваемые на определенный срок и осуществляющие расчеты по своим ценным бумагам по истечении периода деятельности);

инвестиционные дилеры или андеррайтеры (специальные банковские учреждения или компании, занимающиеся первичной продажей эмитированных акций и облигаций путем покупки новых их эмиссий и организации подписки (реализации) их участникам вторичногофондового рынка мелкими партиями);

трастовые компании или инвестиционные управляющие (финансовые посредники, осуществляющие доверительное управление ценными бумагами или денежными средствами, переданными им во владение третьими лицами с целью инвестирования в ценные бумаги);

финансово-промышленные группы или финансовые холдинговые компании (материнские компании, которым принадлежат предприятия, инвестиционные и страховые фирмы, кредитно-финансовые учреждения и другие участники, функционирующие в виде дочерних ее предприятий. Материнской компании, возглавляющей финансово-промышленную группу, принадлежит обычно контрольный пакет акций дочерних предприятий);

финансовый дом или финансовый супермаркет (финансовый институт, осуществляющий посредническую деятельность на различных финансовых рынках - кредитном, валютном, инвестиционном, страховом - и оказывающий комплексные финансовые услуги своим клиентам);

страховые компании ;

пенсионные фонды ;

другие кредитно-финансовые и инвестиционные институты.

В целях пресечения возможных недобросовестных действий финансовых посредников по отношению к своим клиентам, в последние годы значительно усилен государственный контроль за их деятельностью.

III. Участники , осуществляющиевспомогательные функции на финансовом рынке , представлены многочисленными субъектами егоинфраструктуры . Инфраструктура финансового рынка представляет собой комплекс учреждений и предприятий, обслуживающих непосредственных его участников с целью повышения эффективности осуществляемых ими операций.

В составе этих субъектов инфрастуктуры финансового рынка выделяются следующие основные учреждения:

1. Фондовая биржа . Она является участником рынка ценных бумаг, организующим их покупку-продажу и способствующим заключению сделок основными участниками этого рынка.

2. Валютная биржа . Она выполняет те же функции, что и фондовая биржа, действуя соответственно на валютном рынке и являясь его участником.

3. Депозитарий ценных бумаг . Им является юридическое лицо, предоставляющее услуги основным участникам фондового рынка по хранению ценных бумаг не зависимо от формы их выпуска с соответствующим депозитным учетом перехода прав собственности на них. Взаимоотношения между депозитарием ценных бумаг и депонентом регулируются соответствующими правовыми нормами и условиями депозитарного договора. Деятельность депозитария ценных бумаг подлежит обязательному государственному лицензированию.

4. Регистратор ценных бумаг (или держатель их реестра). Им является юридическое лицо, осуществляющее сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных о реестре владельцев ценных бумаг эмитента. Этот реестр представляет собой всех зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им ценных бумаг на определенную дату. Использование услуг регистратора является для эмитента обязательным, если число владельцев превышает 500, и в некоторых другие случаях, регулируемых правовыми нормами. Кроме владельцев ценных бумаг в составе реестра могут отражаться и номинальные их держатели- брокеры и дилеры.

5. Расчетно-клиринговые центры . Они представляют собой учреждения, обслуживающая деятельность которых заключается в сборе, сверке и корректировке информации по заключенным сделкам с ценными бумагами, а также в осуществлении зачета по их поставкам и расчетов по ним. Такие центры создаются обычно при фондовых и товарных биржах и играют важную роль в организации торговли деривативами - фьючерсами, опционами и т.п.

6. Информационно-консультационные центры. Такие центры обслуживают основных участников всех видов финансовых рынков- как индивидуальных, так и институциональных. В составе таких центров имеются квалифицированные маркетологи, юристы, финансовые эксперты, инвестиционные консультанты и другие специалисты по операциям на финансовом рынке. Система таких центров получила широкое развитие в странах с развитой рыночной экономикой (у нас такие услуги оказывают в основном финансовые посредники).

7. Другие учреждения инфраструктуры финансового рынка.

Депозитные финансовые институты: понятие и категории в различных странах. Активные и пассивные операции коммерческих банков. Управление операциями коммерческих банков. Общие фонды банковского управления.

Наиболее распространенными финансовыми посредниками выступают учреждения депозитного типа. В развитых странах их услугами пользуется значительная часть населения, так как выплату доходов по депозитным счетам, как правило, гарантируют страховые компании, надежность которых обеспечивает государство. Привлеченные депозитными учреждениями средства используются для выдачи банковских, потребительских и ипотечных кредитов.

Основными институтами данной группы являютсякоммерческие банки, сберегательные институты и кредитные союзы .

Коммерческие банки , как правило, предлагают самый широкий спектр услуг по привлечению денежных средств от экономических субъектов, временно располагающих таковыми, а также по предоставлению различных займов, кредитов. В силу огромной значимости коммерческих банков в функционировании денежно-кредитной системы государства они являются объектом жесткого государственного контроля.

Банки как особые финансовые посредники характеризуются следующими существеннымипризнаками :

во-первых, как и всякие финансовые посредники, они осуществляют двойной обмен долговыми обязательствами: банки выпускают свои собственные долговые обязательства, а мобилизованные на этой основе средства размещают от своего имени в долговые обязательства, выпущенные другими. Двойной обмен обязательствами отличает банки от брокеров (дилеров), осуществляющих посредничество на финансовом рынке без выпуска собственных долговых обязательств;

во-вторых, банки формируют собственные обязательства на основе высоколиквидных и фиксированных по суммам вкладов (депозитов). Двойной обмен обязательствами характерен для всех видов финансовых посредников, но только банки принимают на себя безусловные обязательства с фиксированной суммой долга перед юридическими и физическими лицами. Фиксированные по сумме долга обязательства несут в себе наибольший риск для банков-посредников, поскольку должны быть оплачены в полной сумме независимо от изменения стоимости их активов. В отличие от банков, другие финансовые посредники (инвестиционные компании, фонды и т. п.) все риски, связанные с изменением стоимости их активов, распределяют среди своих акционеров;

в-третьих, банки как депозитные финансовые посредники имеют высокий уровень "финансового рычага”, т. е. доли заемных средств в структуре пассива. Банки формируют ресурсы для своих операций главным образом за счет заемных средств. Собственный капитал, как правило, не превышает 10% их баланса, что делает их уязвимыми к воздействию внешних и внутренних факторов и вызывает необходимость особой системы надзора за банковской деятельностью;

в-четвертых, банки обладают возможностью открывать и обслуживать расчетные и текущие счета и эмитировать безналичные платежные средства (так называемые "банковские деньги”), на этой основе они обеспечивают функционирование платежной системы. Поскольку в современной экономике безналичные "банковские деньги” являются основным средством платежа, а также важным компонентом предложения денег, то коммерческие банки через текущие счета и депозитно-ссудную эмиссию связывают Центральный банк с миллионами "пользователей” денег.

Наряду с коммерческими банками могут существовать и другие виды депозитных финансовых институтов, которые отличаются большей специализацией деятельности. Например, в США - этоссудосберегательные ассоциации и кредитные союзы , имеющие специализированную структуру активов - соответственно, закладные на недвижимость и потребительские кредиты. В отличие от коммерческих банков, эти депозитные институты являются "взаимными”, т. е. их капитал принадлежит вкладчикам.

Сберегательные институты являются специализированными финансовыми институтами, основными источниками средств которых выступают сберегательные вклады и разнообразные срочные потребительские депозиты. Эти институты заимствуют денежные средства на короткие сроки с использованием текущих и сберегательных счетов, а затем ссужают их на длительный срок под обеспечение в виде недвижимости.

Кредитные союзы являются институтами взаимного кредитования. Они принимают вклады частных лиц и кредитуют членов союза на приемлемых для тех условиях. Обязательства кредитных союзов формируются из сберегательных счетов и чековых счетов (паев). Свои средства кредитные союзы предоставляют членам союза в виде краткосрочных потребительских ссуд.

Кредитные союзы имеют рядпреимуществ перед иными финансовыми институтами депозитного типа. Как правило, они освобождаются от уплаты налога на доходы (прибыль), они не являются субъектом антимонопольного законодательства, что позволяет им участвовать в совместных предприятиях.

В России деятельность кредитных союзов не получила достаточного распространения. Их статус на федеральном уровне определен лишь разъяснениями Министерства юстиции РФ. Специальный закон «О кредитных потребительских кооперативах граждан (кредитных потребительских союзах)» принимался Государственной Думой, но в действие не введен. В созданную в 1994 г. «Лигу кредитных союзов» входят около сорока кредитных союзов и четыре региональные ассоциации кредитных союзов.

К сберегательным учреждениям, действующим на договорной основе, относят страховые компании и пенсионные фонды. Эти финансовые институты характеризуются устойчивым притоком средств от держателей страховых полисов и владельцев счетов в пенсионных фондах. Они имеют возможность инвестировать средства в долгосрочные высокодоходные финансовые инструменты.

Инвестиционные фонды продают свои ценные бумаги (акции, инвестиционные паи) инвесторам и используют полученные средства для покупки прямых финансовых обязательств. Как правило, они характеризуются высокой надежностью и низким номиналом продаваемых ценных бумаг. Среди инвестиционных фондов выделяются прежде всего паевые (взаимные) фонды. Они продают свои паи инвесторам и покупают на вырученные средства преимущественно акции и облигации. Существуют различные типы паевых фондов.

Для всех них стоимость пая изменяется (как правило, растет), что позволяет инвесторам получать доход в случае продажи пая паевому фонду.

Системы паевых фондов играют активную роль на финансовых рынках в экономически развитых странах. В частности, в США одними из наиболее динамично развивающихся инвестиционных фондов являются паевые фонды денежного рынка, впервые появившиеся в 1972 г. Отличительной особенностью этих фондов является то, что они осуществляют инвестиции в краткосрочные ценные бумаги с низким риском неплатежа и высоким номиналом - от одного миллиона долларов и выше. Для многих инвесторов такие ценные бумаги недоступны в силу их высокой стоимости. Паевые фонды денежного рынка дают возможность мелким инвесторам получать доход от своих вложений по рыночной ставке процента и при этом не подвергаться значительным рискам невозврата средств.

К последней группе финансовых посредников относятся различные типы финансовых компаний, таких, как финансовые компании, специализирующиеся на кредитных и лизинговых операциях в сфере бизнеса и финансовые компании потребительского кредита, предоставляющие займы домашним хозяйствам с правом погашения в рассрочку.

Основную часть денежных средств эти финансовые институты получают от продажи инвесторам краткосрочных обязательств в виде коммерческих бумаг. Деятельность эти компаний регулируется нормативными актами представительных (законодательных) и исполнительных органов власти.

Объемы финансовых операций, осуществляемые финансовыми посредниками, в последние десятилетия возрастают. При этом в развитых странах наблюдается относительное изменение объема услуг, предоставляемых отдельными финансовыми посредниками. Одновременно имеет место относительное изменение объема активов отдельных финансовых институтов. Так, в США за последние 30 лет значительно возросла доля взаимных фондов и государственных пенсионных фондов, в то время как доля депозитных институтов (коммерческих банков, сберегательных институтов) уменьшилась. Если в 1975 г. доля коммерческих банков в совокупных финансовых активах финансовых посредников составляла около 40%, то к 1998 г. она сократилась примерно до 27%, а доля взаимных фондов соответственно возросла с 2 до 19% [Кидуэлл, с. 57].

Рассматривая банки как депозитный тип финансового посредника, следует отметить, что глубокие изменения, которые происходят в последние годы на финансовых рынках, дают все меньше оснований для отождествления реальных банков, особенно западноевропейских (по модели которых идет развитие и российских банков), с чисто депозитными посредниками. Банковские системы западноевропейских стран всегда отличались большей степенью универсальности. В настоящее время банки развитых стран континентальной Европы имеют возможность осуществлять весь спектр финансовой деятельности, включая страхование, андеррайтинг и операции с корпоративными ценными бумагами на вторичном рынке, а также быть членами бирж и напрямую торговать на бирже ценных бумаг. При этом основная доля сбережений по-прежнему проходит через банковскую систему либо в форме депозитов, либо в форме инвестиционных активов и ценных бумаг. Разделение банков на коммерческие и инвестиционные уже давно не имеет смысла в Европе, где различные виды финансовых посредников объединяются в единой банковской структуре. В 1999 г. с отменой Закона Гласса–Стигалла оно исчезло и в США. Вместе с тем структура активов универсальных европейских банков остается все еще более разнообразной, чем в США, хотя современные тенденции дают основания говорить о постепенном стирании различий между банковскими системами разных стран и об универсализации банков. В большинстве западных стран банки осуществляют практически все существующие функции финансовых посредников.

Благодаря изменениям законодательства в сторону либерализации финансовых операций, происходящим на фоне глобализаци и , различия между видами финансовых посредников становятся менее четкими, что ведет к обострению конкуренции между институтами, ранее не конкурировавшими между собой. Во всех странах объем финансовых операций значительно увеличивается, а стремительное развитие рынков капиталов приводит к уменьшению роли банковского кредита в финансировании крупных компаний. На этой волне происходит рост внебалансовых операций банков - операций с производными ценными бумагами, по управлению активами клиентов и т. д., что значительно изменяет структуру банковской прибыли, в составе которой сокращается доля процентного дохода. Внебалансовые операции, укрепляя связи между различными секторами финансовых услуг, серьезно усложняют оценку прямого и косвенного рисков отдельных банков.

Потеря банками монопольного положения в сфере банковских услуг и усиление конкуренции со стороны других агентов обусловили снижение банковской маржи и усиление концентрации в банковском секторе. Банки вынуждены искать более рискованные и более доходные сегменты кредитного рынка: кредитование развивающихся стран, финансирование операций с высокой долей заемных средств, кредитование недвижимости и др. В ряде стран это привело к финансовым проблемам многих банков и необходимости вмешательства государства. Значительные изменения произошли и в структуре сбережений, где банковские депозиты уступают место инструментам денежного рынка. При всеобщем росте объема сбережений объем банковских депозитов, как свидетельствует статистика многих стран, растет медленнее, чем активы институциональных инвесторов.

По оценкам западных экономистов, снижение роли банковских посредников в финансировании экономики продолжится, однако банки по-прежнему будут играть важную роль в мобилизации сбережений, в платежной системе, в кредитовании мелких и средних компаний, предоставлении резервных кредитных линий участникам рынка капиталов и других кредитных обязательств. Вероятно, еще более увеличится доля банковской прибыли, имеющей комиссионный характер. Банки будут специализироваться на операциях, в осуществлении которых они имеют сравнительное преимущество перед другими финансовыми институтами, например в сфере инвестиционно-банковской деятельности. Связи банков с другими экономическими агентами, установившиеся в результате кредитных отношений с ними, могут быть использованы для реализации дополнительных услуг (консультации по слияниям и поглощениям, андеррайтинг эмиссий корпоративных ценных бумаг, различные виды финансового консультирования и т. д.).

Проблема управления риском и необходимость более эффективного использования капитала в условиях жесткой конкуренции приведут к дальнейшей концентрации в банковском секторе посредством слияний банков. Международная интеграция и глобализация финансовых рынков постепенно сокращают степень различия между банковскими системами разных стран, а очевидные преимущества финансовой конгломерации приводят к дальнейшей либерализации законодательства, регламентирующего финансовую и банковскую деятельность.

101. Участники финансовых рынков, их функции и принципы взаимодействия

Финансовый рынок - это рынок финансовых инструментов, которые опосредуют процесс трансформации сбережений в инвестиции.

Финансовый рынок можно разделить на:

Рынок золота

Валютный рынок

Страховой рынок

Кредитный рынок

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг:

Рынок ценных бумаг – это составная часть финансового рынка, на котором осуществляются операции купли-продажи ценных бумаг.

Участники:

Эмитент - юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти, орган местного самоуправления, которые несут от своего имени или от имени публично-правового образования обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами.

Владелец - лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.

Финансовый консультант на рынке ценных бумаг - юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, оказывающее эмитенту услуги по подготовке проспекта ценных бумаг.

Добросовестный приобретатель - лицо, которое приобрело ценные бумаги, произвело их оплату и в момент приобретения не знало и не могло знать о правах третьих лиц на эти ценные бумаги, если не доказано иное.

Брокер - профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность.

Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и (или) по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, по поручению клиента от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Дилер - профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, а также государственная корпорация, если для такой корпорации возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом, на основании которого она создана.

Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Управляющий - профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами.

Деятельностью по управлению ценными бумагами признается деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

Депозитарий - профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность.

Депозитарий, осуществляющий расчеты по результатам сделок, совершенных на торгах организаторов торговли по соглашению с такими организаторами торговли и (или) с клиринговыми организациями, осуществляющими клиринг таких сделок, именуется расчетным депозитарием. Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Держатели реестра (регистраторы) - лица, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение данных, составляющих реестр владельцев ценных бумаг, и предоставление информации из реестра владельцев ценных бумаг.

Страховой рынок:

Страховой рынок – это часть финансового рынка, на котором предлагаются услуги по страхованию.

Страхование - отношения по защите интересов физических и юридических лиц, Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований при наступлении определенных страховых случаев за счет денежных фондов, формируемых страховщиками из

уплаченных страховых премий (страховых взносов), а также за счет иных средств страховщиков.

Страховая деятельность (страховое дело) - сфера деятельности страховщиков по страхованию, перестрахованию, взаимному страхованию, а также страховых брокеров по оказанию услуг, связанных со страхованием, с перестрахованием.

Страхователи - ими признаются юридические лица и дееспособные физические лица, заключившие со страховщиками договоры страхования либо являющиеся страхователями в силу закона.

Страховщики - страховые организации и общества взаимного страхования, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации для осуществления деятельности по страхованию, перестрахованию, взаимному страхованию и получившие лицензии на осуществление соответствующего вида страховой деятельности в установленном настоящим Законом порядке. Страховые организации, осуществляющие исключительно деятельность по перестрахованию, являются перестраховочными организациями.

Под деятельностью страховых агентов, страховых брокеров по страхованию и перестрахованию понимается деятельность, осуществляемая в интересах страховщиков или страхователей и связанная с оказанием им услуг по подбору страхователя и (или) страховщика (перестраховщика), условий страхования (перестрахования), оформлению, заключению и сопровождению договора страхования (перестрахования), внесению в него изменений, оформлению документов при урегулировании требований о страховой выплате, взаимодействию со страховщиком (перестраховщиком), осуществлению консультационной деятельности.

Страховыми агентами являются физические лица, в том числе физические лица, зарегистрированные в установленном законодательством Российской Федерации порядке в качестве индивидуальных предпринимателей, или юридические лица, осуществляющие деятельность на основании гражданско-правового договора от имени и за счет страховщика в соответствии с предоставленными им полномочиями.

Контроль за деятельностью страховых агентов осуществляет страховщик, в том числе путем проведения проверок их деятельности и предоставляемой ими отчетности об обеспечении сохранности и использовании бланков страховых полисов, сертификатов, об обеспечении сохранности денежных средств, полученных от страхователей, и исполнения иных полномочий.

Страховыми брокерами являются юридические лица (коммерческие организации) или постоянно проживающие на территории Российской Федерации и зарегистрированные в установленном законодательствомРоссийской Федерации порядке в качестве индивидуальных предпринимателей физические лица, осуществляющие деятельность на основании договора об оказании услуг страхового брокера по совершению юридических и иных действий по заключению, изменению, расторжению и исполнению договоров страхования по поручению физических лиц или юридических лиц (страхователей) от своего имени, но за счет этих лиц либо совершению юридических и иных действий по заключению, изменению, расторжению и исполнению договоров страхования (перестрахования) от имени и за счет страхователей (перестрахователей) или страховщиков (перестраховщиков). Страховщик при заключении со страховым брокером договора об оказании услуг страхового брокера определяет перечень оказываемых страховым брокером услуг, его права, обязанности, порядок исполнения договора, срок его действия, стоимость услуг (размер вознаграждения страхового брокера), порядок взаиморасчетов, включая порядок и сроки перечисления страховщику денежных средств, полученных страховым брокером для оплаты договора страхования (перестрахования) (если такая деятельность осуществляется страховым брокером).

Валютный рынок:

Участники:

Основными участниками валютного рынка являются: -коммерческие банки -валютные биржи -центральные банки -фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции -инвестиционные фонды -брокерские компании -частные лица

Коммерческие банки Проводят основной объем валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют с ними необходимые конверсионные операции. Банки как бы аккумулируют (через операции с клиентами) совокупные потребности рынка в валютных конверсиях, а также в привлечении и размещении средств и выходят с ними на другие банки. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно за счет собственных средств. В конечном итоге валютный рынок представляет собой рынок межбанковских сделок, и, говоря о движении курсов валют, следует иметь в виду межбанковский валютный рынок. На мировых валютных рынках наибольшее влияние оказывают международные банки, ежедневный объем оперераций которых достигает миллиардов долларов. Это такие банки, как Barclays Bank, Citibank, Chase Manhatten Bank, Deutsche Bank, Swiss Bank Corporation, Union Bank of Switzerland и другие. Валютные биржи В отличие от фондовых бирж и бирж по валютным сделкам на срок работа валютных бирж проходит не в определенном здании и в определенные часы. Благодаря развитию телекоммуникационных технологий большинство ведущих финансовых учреждений мира пользуются услугами бирж напрямую и через посредников круглые сутки. Наиболее крупными мировыми биржами являются Лондонская, Нью-Йоркская и Токийская валютные биржи. В ряде стран с переходной экономикой функционируют валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью биржевого рынка. Центральные банки В их функцию входит управление валютными резервами, проведение валютных интервенций, оказывающих влияние на уровень обменного курса, а также регулирование уровня процентных ставок по вложениям в национальной валюте. Наибольшим влиянием на мировые валютные рынки обладает центральный банк США - Федеральная Резервная Система (US Federal Reserve или FED). Далее за ним следуют центральные банки Германии - Бундесбанк (Deutsche Bundesbank или BUBA) и Великобритании (Bank of England называемый также Old Lady). Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции Компании, участвующие в международной торговле предъявляют устойчивый спрос на иностранную валюту (импортеры) и предложение иностранной валюты (экспортеры). При этом данные организации прямого доступа на валютные рынки, как правило, не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки. Инвестиционные фонды Данные компании, представленные различного рода международными инвестиционными, пенсионными, взаимными фондами, страховыми компаниями и трастами осуществляют политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран. Наиболее известен фонд "Quantum"; Джорджа Сороса, проводящий успешные валютные спекуляции. К данному виду фирм относятся также крупные международные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д., такие как Xerox, Nestle, General Motors и другие. Брокерские компании В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной операции. За свое посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию. На Forex обычно отсутствует комиссия в виде процента от суммы сделки или в виде заранее оговоренной определенной суммы. Как правило, дилеры брокерских компаний котируют валюту со спрэдом, в котором уже заложены их комиссионные.

Рынок золота:

Рынок золота – специальные центры торговли золотом, где осуществляется его регулярная купля-продажа по рыночной цене в целях промышленно-бытового потребления, частной тезаврации, инвестиций, страхования риска потерь из-за изменения цен, спекуляции на разнице в ценах и приобретения необходимой валюты для международных расчетов.

Участники:

Золотодобывающие компании . Это важная категория участников рынка золота, ибо они поставляют на рынок основное количество первичного золота. Сюда относятся как небольшие компании, так и огромные корпорации. Чем больше компания добывает золота, тем сильнее влияние оказывает она на рынок. Это заставляет других участников рынка внимательно отслеживать все события, связанные с деятельностью крупных золотодобытчиков.

Промышленные потребители . Данная категория-это участники рынка золота, включающие в себя в себя промышленные предприятия, ювелирное производство, а также предприятия по очистке и облагораживанию золота /аффинаж/.

Биржевой сектор . В ряде стран на крупнейших биржах существуют специальные секции по торговле золотом и другими драгоценными металлами.

Центральные банки . Их роль на рынке драгоценных металлов многогранна. С одной стороны, они являются крупнейшими операторами на рынке золота; с другой стороны, в их функцию входит установление правил торговли золотом на рынках. Активная продажа золота из резервов - не главная цель деятельности центробанков, хотя она служит проявлением все усиливающегося стремления к энергичному использованию резервов. Данная группа участников оказывает значительное влияние на конъюнктуру рынка, причем роль центробанков особенно возросла в 90-х годов XX в.

Профессиональные дилеры и посредники . Эту группу составляют, прежде всего, коммерческие банки и специализированные компании. Дилеры играют одну из ведущих ролей на любом рынке, так как почти все золото первоначально попадает в их руки.

Кредитный рынок:

С одной стороны, кредит - этосистема экономических отношений по передаче права собственности, а с другой − кредит- это товар, продаваемый одним собственником другому за специфическую цену - ссудный процент и на специфических условиях - возврата через определенный срок. Другими словами, кредит - это товар, отчуждаемый лишь на определенный срок и на условиях возврата. Его потребительная стоимость для покупателя состоит в его способности, будучи пущенным в оборот, принести новые деньги, т. е. прибыль. Поскольку кредит - это товар, то система его обращения (купли-продажи↔ продажи-купли) образует кредитный рынок. Кредитный рынок - это один из сегментов финансового рынка.

Кредитный рынок - наиболее крупный сегмент финансового рынка в современных рыночных экономиках, так как именно кредитные отношения - основной механизм, движущий и ускоряющий рыночную экономику в целом.

Кредитные отношения - это отношения между кредитором и заемщиком по поводу предоставления, использования и погашения ссуды.

При предоставлении ссуды кредитор и заемщик вступают в кредитные отношения. Объектом кредитных отношений служат ценности, предоставляемые в кредит. При этом право собственности на заемные ценности не отчуждается, а остается за ссудополучателем. Субъектами кредитных отношений становятся кредитор и заемщик.

Кредитор , предоставляющий ссуду, должен иметь для этого определенные средства:

собственные накопления (ресурсы);

привлеченные средства (например, в банках);

мобилизованные ресурсы, полученные от мобилизации ценных бумаг на фондовом рынке.

Заемщик - любое лицо, получающее во временное пользование ссуду на условиях возврата и платы в виде процента (рис. 65).

Рис. 1. Кредитные отношения кредитора и заемщика и кредитны рынок. 1 - предоставление ссуды, 2 - возврат ссуды.

Кредитный рынок и его участники

Кредитный рынок - это форма взаимоотношений между отдельными самостоятельно принимающими решения хозяйствующими субъектами.

Отличительной чертой кредитного рынка является то, что товаров на нем выступают деньги.

Кредитный рынок базируется на определении рынка ссудных капиталов.

Ссудный капитал - этоденежные средства, переданные на условиях возвратности, кредит рассматривается как форма увеличения существующего капитала.

Рынок ссудных капиталов состоит из:

кредитной системы (совокупность кредитно-финансовых учреждений);

рынка ценных бумаг (первичный, вторичный, внебиржевой). Рынок ценных бумаг включает обращение акций, которые не предполагают возвратности средств.

Структура кредитного рынка:

рынок денег (рынок краткосрочных ссудных капиталов):

рынок капиталов (среднесрочных ссудных капиталов, долгосрочных ссудных капиталов).

Участники кредитного рынка

Первичные инвесторы - владельцы свободных финансовых ресурсов (домохозяйства и фирмы). Временно свободные средства фирм складываются из временно свободных оборотных средств, амортизации, устойчивых пассивов, прибыли, предназначенной для накопления.

Специализированные посредники - кредитно-финансовые организации, которые аккумулируют временно свободные средства и предоставляют их во временное пользование на возмездной основе.

Заемщики, юридические и физические лица, государство .

На финансовом рынке действуют различные участники, функции которых определяются целями их деятельности и степенью участия в совершении отдельных сделок. Состав основных участников финансового рынка дифференцируется в зависимости от форм осуществления сделок, которые подразделяются на прямые и опосредствованные.

С учетом принципиальных форм заключения сделок на финансовом рынке основные его участники подразделяются на две группы:

1) продавцы и покупатели финансовых инструментов (услуг);

2) финансовые посредники.

Кроме основных участников финансового рынка, принимающих непосредственное участие в осуществлении сделок, к составу его субъектов относятся многочисленные участники, осуществляющие вспомогательные функции (функции обслуживания основных участников финансового рынка; функции обслуживания отдельных операций на финансовом рынке и т.п.).

С учетом изложенного общий состав участников финансового рынка классифицируется следующим образом:

Финансовые посредники составляют довольно многочисленную группу основных участников финансового рынка, обеспечивающую посредническую связь между покупателями и продавцами финансовых инструментов (финансовых услуг). Определенная часть финансовых посредников сама может выступать на финансовом рынке в роли продавца или покупателя. Основные виды финансовых посредников, осуществляющих свою деятельность на финансовом рынке, представлены на следующей схеме:

Участники, осуществляющие вспомогательные функции на финансовом рынке, представлены многочисленными субъектами его инфраструктуры. Инфраструктура финансового рынка представляет собой комплекс учреждений и предприятий, обслуживающих непосредственных его участников с целью повышения эффективности осуществляемых ими операций. В составе этих субъектов инфраструктуры финансового рынка выделяются следующие основные учреждения:

1. Фондовая биржа. Она является участником рынка ценных бумаг, организующим их покупку-продажу и способствующим заключению сделок основными участниками этого рынка.

2. Валютная биржа. Она выполняет те же функции, что и фондовая биржа, действуя соответственно на валютном рынке и являясь его участником.

3. Депозитарий ценных бумаг. Им является юридическое лицо, предоставляющее услуги основным участникам фондового рынка по хранению ценных бумаг независимо от формы их выпуска с соответствующим депозитным учетом перехода прав собственности на них. Взаимоотношения между депозитарием ценных бумаг и депонентом регулируются соответствующими правовыми нормами и условиями депозитарного договора. Деятельность депозитария ценных бумаг подлежит обязательному государственному лицензированию.

4. Регистратор ценных бумаг (или держатель их реестра). Им является юридическое лицо, осуществляющее сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных о реестре владельцев ценных бумаг эмитента. Этот реестр представляет собой всех зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им ценных бумаг на определенную дату. Использование услуг регистратора является для эмитента обязательным, если число владельцев превышает 500, и в некоторых другие случаях, регулируемых правовыми нормами. Кроме владельцев ценных бумаг в составе реестра могут отражаться и номинальные их держатели -- брокеры и дилеры.

5. Расчетно-клиринговые центры. Они представляют собой учреждения, обслуживающая деятельность которых заключается в сборе, сверке и корректировке информации по заключенным сделкам с ценными бумагами, а также в осуществлении зачета по их поставкам и расчетов по ним. Такие центры создаются обычно при фондовых и товарных биржах и играют важную роль в организации торговли деривативами -- фьючерсами, опционами и т.п.

6. Информационно-консультационные центры. Такие центры обслуживают основных участников всех видов финансовых рынков -- как индивидуальных, так и институциональных. В составе таких центров имеются квалифицированные маркетологи, юристы, финансовые эксперты, инвестиционные консультанты и другие специалисты по операциям на финансовом рынке. Система таких центров получила широкое развитие в странах с развитой рыночной экономикой (у нас такие услуги оказывают в основном финансовые посредники).

7. Другие учреждения инфраструктуры финансового рынка.

Таким образом, к основным участникам финансового рынка относятся продавцы и покупатели финансовых инструментов (услуг) и финансовые посредники. Кроме основных участников существуют многочисленные участники, осуществляющие такие вспомогательные функции, как функции обслуживания основных участников финансового рынка и функции обслуживания отдельных операций на финансовом рынке.

Если говорить о рынке в рамках страны либо в международном формате, то в большом количестве случаев им является бартер продукции либо материала на денежные средства. Простым людям сложно представить, что с двух сторон такого обмена может находиться денежная валюта в различной форме, которая сама по себе может выступать в качестве продукции. Изначально все это выглядит довольно непонятно, но непосредственно это лежит в основе всемирного оборота и рынка внутри государств.

Что скрывается под понятием финансового рынка?

Финансовый рынок - нормализованная концепция торговли как валютой, так и ее аналогом, за счет которой совершается непрерывное движение денежных средств среди вкладчиков, стран, компаний и иных соучастников.

Исходя из широкого диапазона различных заинтересованностей, рынок возможно разделить на разнообразные элементы и типы взаимоотношений.

Важнейшей функцией в нашем столетии считается оперативность. Давно установлено, что потребность порождает предложение, и финансовые рынки (участники финансовых рынков) своевременно помогают валютными средствами тому, кому они необходимы и тому, кто согласен отдать более их стоимости, по причине потребности, либо веря в неоднократное повышение заработка в перспективе.

Непосредственно оживленностью валютных капиталов определяется «состояние здоровья» экономики страны. Возможно сравнить это с потоком крови у человека, т. е. в здоровом состоянии кровь стремительно приносит питательные вещества к каждому органу человека, так же и в экономике - реализуемые ресурсы стремительно передвигаются от владельца к владельцу, удовлетворяя требования членов рынка.

Международный уровень

В нынешнем обществе практически ни одно государство не способно действовать в обособленности. Сейчас государственные деньги не совершают оборот внутри страны, они перешли за ее пределы, соответственно, участники финансового рынка являются международными партнерами.

Международный финансовый рынок - сформированная концепция взаимодействия государственных и интернациональных экономических рынков, в которых перемещение денежных средств исполняется на мировом уровне.

Валютные средства распределяются, основываясь на конкуренции между странами и их экономическими секторами.

Как это происходит?

Рассмотрим на примерах перемещения денежных средств - это поможет составить картину того, как работают финансовые рынки (участники финансовых рынков взаимодействуют между собой).

Образец 1. Допустим, бизнесмен затеял увеличить объемы изготовления мебели, однако в настоящее время ему не хватает денежных средств для покупки нужного спецоборудования.

В случае если его предпринимательство содержит конфигурацию публичного акционерского общества, то он может произвести добавочные акции.

Вкладчики, надеясь на процветание его компании, приобретают акции для вложения своих денежных средств и с надеждой извлечения прибыли при увеличении цены акций. Спецоборудование покупается, торговля возрастает, как и доход, акции увеличиваются в стоимости, вкладчики реализуют их за сумму, которая выше первоначальной, тем самым извлекая для себя доход.

Образец 2. Чтобы открыть предпринимательство, люди направляются в банк и получают нужные средства в кредит. Выданные денежные средства банк сам берет в долг у Центробанка под проценты, однако они небольшие, по сравнению с теми, что непосредственно предоставляются заемщику.

Тем самым, банк зарабатывает на разнице, полученной от выплаты процентов. В данном случае участники финансового рынка - ЦБ, банк-заемщик и предприниматель.

Понятие финансового рынка

Из вышеизложенных примеров вытекает следующее. Современный мир построен на системе отношений, основанной на принципе обмена экономическими благами, называемой финансовым рынком. Финансовый рынок, в свою очередь, не может существовать без финансовых инструментов. Они представляют собой денежную массу в виде наличных денег, безналичных сбережений, хранящихся на банковских счетах, а также ценных бумаг, фьючерсов, валют, опционов.

Виды финансовых рынков

Финансовый рынок может иметь следующую структуру (в зависимости от вида выполняемых операций):

Кредитный рынок;

Валютный рынок;

Фондовый рынок;

Инвестиционный рынок;

Страховой рынок;

Рынок золота.

Под понятием «кредитного рынка» подразумевается экономическое пространство с движением свободных денежных средств. Люди, имеющие избыток свободных средств, предоставляют их в пользование нуждающимся на выгодных для себя условиях. Основной целью таких сделок является получение прибыли от процентов по займу. Примеров таких видов сделок огромное количество. Одними из наиболее популярных являются банковские операции кредитования. Банк выдает гражданину нужную сумму кредита сразу, а последний, в свою очередь, возвращает ее с определенными банком процентами за назначенный срок.

Валютный рынок, или Forex, - это мировой рынок, связывающий участников платежных отношений во всех странах мира. Принцип этого сегмента основан на определении отношения спроса и предложения по конкретным валютам. Продажа или покупка средств зависит от установленного банком валютного курса. Нужно помнить, что проведение таких операций без участия банка является незаконным.

Рынок ценных бумаг, или фондовый рынок, представляет собой рыночный сегмент, где выпускаются, находятся в обращении и продаются ценные бумаги. Под ценными бумагами подразумевают вексель, чек, акции, опцион, фьючерсы и другие виды. В этой сфере действует принцип перевода денежных средств в ценные бумаги.

Принцип работы инвестиционного рынка заключается в выгодных капиталовложениях или инвестиционных проектах. Денежные средства, ценные бумаги или иное имущество, имеющее денежную оценку, вкладывают в объекты какой-либо деятельности с целью получения прибыли или достижения полезного эффекта. Иными словами, совершается перераспределение капитала за счет финансовых компаний или частных лиц вследствие их вложения в развитие (инвестирования), например, только открывающейся компании, у которой не хватает собственных средств, путем покупки выпущенных ею акций.

Рынок страхования - часть финансового рынка, на котором предлагаются услуги страхования. Предметом страхования может быть как собственная жизнь, здоровье, трудоспособность, так и предпринимательские риски.

На рынке золота существуют как розничные, так и оптовые сделки с золотыми слитками, которые используются и для международных расчетов. Кто же занимает финансовые рынки?

Участники финансовых рынков

На финансовом рынке существуют две большие категории: продавцы и покупатели, а также посредники. Участниками финансового рынка являются всевозможные банки, валютно-кредитные финансовые организации, инвестиционные и страховые компании, валютные и фондовые биржи.

Во второй же категории речь идет о посредниках, то есть людях или компаниях, которые являются связующим звеном между покупателем и продавцом. Эти профессиональные участники финансового рынка, по своей сути, выступают консультантами в данном вопросе (касающемся сделки) или же официальными представителями сторон.

В каждой сфере свои участники отношений: кредиторы и заемщики, страхователи и страховщики, эмитенты (те, кто занимается выпуском ценных бумаг) и инвесторы (те, кто приобретает или вкладывает). Финансовый рынок России, участники которого, в принципе, не отличаются от представителей других стран, имеет свои некоторые особенности.

Таким образом, можно сделать вывод, что понятие финансового рынка тесно связано с финансовыми инструментами, без существования которых нельзя обойтись. Они вошли в современную жизнь людей и компаний, являясь неотъемлемой частью мировых экономических взаимоотношений.

Трейдеры как часть финансового рынка

Кабинет участников финансового рынка невозможно представить себе без трейдеров. Кто же это такие? Трейдер - это человек, который внимательно отслеживает изменения схем и графиков, сидя перед несколькими экранами. Современным «торговцам» больше не приходится сидеть в ямах на бирже, теперь, благодаря интернету, под их контроль попадает вся информация, необходимая для совершения сделок.

Трейдер тщательно отслеживает изменения в курсах валют, акций или прочих ценных бумаг, изучает новости. Его работа требует дисциплины и терпения для того, чтобы взять выгодную котировку. Вся его работа заключается в том, что необходимо внимательно проанализировать и совершить выгодную сделку.

В чем заключается работа трейдера?

Как правило, его деятельность охватывает фондовые и валютные финансовые рынки. Участники финансовых рынков этого типа бывают двух видов: профессионалы и любители. У профессионалов постоянное место работы в банках, брокерских фирмах или аналитических центрах, для этого им необходимо иметь специальное образование. У них обязательно должна быть лицензия на данную работу, выдается она в настоящее время только Центральным банком России.

Работа слишком ответственная, ведь преднамеренный или нечаянный срыв трейдера грозит фирме огромными убытками. В истории происходило не много таких случаев. К примеру, в 2011 году банк UBS, находящийся в Швейцарии, утратил больше двух миллиардов долларов, благодаря несанкционированным действиям своего рабочего трейдера Квеку Адоболи.

Бывает несколько вариантов трейдеров: инвесторы, арбитражеры, хеджеры и спекулянты. Вся их деятельность и специфика обуславливаются теми целями, которые ставятся ими при заключении сделок.

Непрофессиональные трейдеры

Целая армия трейдеров-любителей уже существует, их желание - разбогатеть на продажах финансовых инструментов. Здесь нет надобности обладать каким-нибудь образованием, для начала хватит нескольких тысяч рублей и желания освоить новую область заработка. Как правило, новички-трейдеры прибегают за советом к коллегам-профессионалам или используют услуги посредников - брокеров.

Кто такие брокеры?

Брокер - юридическое лицо, представляющее интерес своего клиента за определенное комиссионное вознаграждение. То есть это финансовые посредники. Им также необходима лицензия для реализации купли-продажи ценных бумаг, выдаваемая ЦБ РФ. Участники финансового рынка этого типа сегодня известны широко.

Сегодня в интернете огромное количество предложений от брокерских компаний, которые адресованы обычным интернет-пользователям, жаждущим увеличить свои накопления. Как правило, на сайте брокеров есть возможность создать личный кабинет, открыть счет, изучить видеоуроки по правилам продажи, а также пройти практическое обучение с учебными счетами в демоверсии установленной программы на сайте.

Трейдер-новичок может установить в собственный компьютер браузерный вариант торговой платформы, рекомендуемый брокером, и выбрать наиболее благоприятный тариф. Заинтересованность брокера в успешной торговле его клиента всегда будет стоять на первом месте, потому что выручка от торгов устанавливает размер комиссионных. Брокеры всегда предлагают клиенту осваивать бесплатное обучение, ведь от этого зависит успех и грамотность трейдера.

Дилинговые компании и дилеры

Дилеры, в отличие от брокеров, являются более независимыми посредниками между покупателем и продавцом. Брокер не может стать владельцем активов, также не сможет вывести их на биржу и реализовывать продажи только за счет клиента. В свою очередь, дилер имеет право установить активы к себе на баланс, сдерживать у себя и вести весь бизнес за свой счет. Лишь юридическое лицо может быть дилером - так требуют российские законы. Очень часто данную роль выполняют фонды, страховые организации и банки - участники финансового рынка.

В постсоветских странах финансовые рынки начали набирать свою популярность и привлекать внимание большого количества людей, начиная с 90-х годов. Желание получить финансовую прибыль и независимость до сих пор привлекает новых людей. В статье предоставляется вся необходимая информация, связанная с финансовыми рынками. Прочитав статью до конца, читатель сможет узнать об основных понятиях, законах, функциях, а также видах финансовых рынков. Хотите разобраться в этой теме и понять, как начать зарабатывать деньги и получать немалую прибыль? Читайте внимательно!

Что такое финансовый рынок, история его происхождения

Что же такое финансовый рынок и откуда он нам известен? Финансовый рынок – специальный виртуальный механизм, благодаря которому можно покупать и продавать товары, ценные бумаги (облигации, акции), валюту, товары, а также другие элементы. Благодаря постоянному взаимодействию участников капитал свободно и быстро перемещается не только между отдельными физическими лицами, но и между предприятиями, отраслями и территориями.

Финансовые рынки появились задолго до наших времен, задолго до гаджетов и другой техники. Первый рынок возник практически одновременно с началом развития производства и разделением труда между людьми в общине. Немного позже стал популярным международный кредит, средства которого применялись для ведения войн (снабжение и содержание армии, покупка и улучшение техники и оружия), а также для содержания дворов и улучшения финансового положения государства.

Развитие не стояло на месте: деньги, которые не были в обороте, превращались в капитал, появлялись акции, вексели, облигации и другие ценные бумаги, а некоторые страны объединялись в Союзы и Международные финансовые рынки.

Первая и Вторая мировые войны, Великая депрессия неблагоприятно отразились на функционировании и существовании финансовых рынков, но в скором времени все проблемы были решены. Формирование частного капитала послужило стартом для начала развития современного рынка, который восстановился в 60-х годах и начал стремительно расти до 80-х годов, превращаясь с каждым годом в тот рынок, который известен современникам.

Функции финансового рынка

Финансовый рынок имеет большое количество функций, среди которых чаще всего выделяют общие и специфические или специальные функции. Предлагаем рассмотреть каждую группу более подробно.

Общие функции

• Создание всех правил, начиная от возможности торговать и зарабатывать и заканчивая решением споров, возникающих между участниками (регламентирующая функция).
• Полное движение рынка и формирования всех рыночных цен (ценовая функция).
• Доведение всей необходимой для успешной торговли информации о ценах, участниках и объектах торговли до заинтересованных субъектов (познавательная функция).
• Контроль за беспрерывным процессом получения прибыли от осуществления различных операций на рынке (доходная функция).

Специальные или специфические функции

• Проведение необходимого финансирования дефицита государственных денежных средств (бюджета).
• Организация распределения денег между сферами и отраслями.
• Функция хеджирования.
• Перевод всех накоплений в форму для получения прибыли.
• Функция привлечения капитала.
• Функция повышения эффективности всей экономики.

Важным аспектом является контроль за деятельностью рынка со стороны Центрального банка, что позволяет участникам уменьшить собственные опасения и начинать заниматься любимым делом.

Законы или правила финансового рынка

Что такое законы финансового рынка и как они влияют на общую картину торговли? Это специальные правила, на которых не только строится весь рынок, но и которым должны следовать все участники (покупатели, продавцы). В зависимости от многих факторов могут выделяться разные законы, но мы предлагаем рассмотреть следующие:

Прозрачность

Все участники находятся в одинаковых условиях. Каждому предоставляется правдивые данные и актуальная информация о состоянии услуг, об объектах и ценах.

Отсутствие децентрализации

Финансовый рынок контролируется специально созданными органами, которые обеспечивают соблюдение порядка и правил участниками, надлежащее выполнение сторонами взятых на себя обязательств.

Целостность рынка

На территории одной страны все находятся в одинаковых условиях. Это проявляется в наличии единой котировки на акции и облигации, единого курса на валюту, а также единой фондовой бирже.

Соответствие системы международным стандартам

С помощью соблюдения этого закона можно как привлечь иностранных и местных инвесторов, так и увеличить количество участников финансового рынка.

Защита интересов и соблюдение прав

Без этого принципа рынок не смог бы долго существовать и успешно функционировать, поэтому интересы всех участников защищены на самом высоком уровне.

Наличие системы регулирования всех процессов

На финансовом рынке каждую минуту происходит большое количество процессов: осуществление покупок, заключение сделок, работа с финансовыми инструментами и управление собственными активами, добавление новых участников, возникновение споров и многое другое. Без наличия гибкой и работающей системы все бы превратилось в хаос.

Конкурентность

На рынке соблюдаются все условия для честной и добросовестной конкуренции, которая может возникать в процессе борьбы за финансовые активы. Более того, ведется тщательный и постоянный контроль за деятельностью участников с целью предотвращения нарушений по отношению к другим участникам.

Правовое регулирование

Отношения между участниками, разрешенные операции и все остальные вопросы подробно описаны в правовом документе, который закрепляет все правила, обязательные к исполнению.

Классификация финансовых рынков

Существует немало классификаций, благодаря которым читатель может более подробно ознакомиться с финансовыми рынками, узнать о их видах и подвидах. Однако, в нашей статье предлагается самая широкая классификация, знать о которой необходимо каждому участнику рынка. Предлагаем выделить такие виды:

• фондовый;
• срочный;
• ссудный;
• товарно-сырьевой;
• валютный.

Фондовый рынок

Понятие напрямую связано с размещением, покупкой, продажей, а также учетом ценных бумаг. Для понимания дальнейшей информации предоставляем немного терминов.

Ценная бумага – определенный документ, подтверждающий имущественные права на той или иной актив. К ценным бумагам относят облигации, акции, векселя, закладные листы, сертификаты.

Дериватив – договор, по условиям которого одна сторона получает право, а вторая обязанность на выполнение определенного действия (покупка, продажа, получение базового актива).

Фьючерс – контракт с обязательством осуществить покупку или продажу по оговоренной цене в определенный срок.

Опцион – контракт, в основе которого есть право на определенное действие (продажа, покупка акции) в указанный срок по согласованной цене.

Виды фондового рынка

В зависимости продаваемых акций на рынке можно выделить:

• Первичный рынок, на котором фигурируют акции, которые еще не разу не продавались (не были в обращении). Эмиссия может осуществляться как новыми компаниями, так и теми, которые давно существуют на рынке, для привлечения капитала.
• Вторичный рынок, “товаром” на котором являются акции, которые хоть раз были кем-то куплены.

Суть заработка на фондовом рынке и стратегии

Суть состоит в том, что трейдер оценивает ситуацию на рынке, проводит необходимый анализ новостей, узнает и оценивает финансовые отчеты и котировки. На основе полученных данных покупает акции, дожидается повышения цены и продает их, пытаясь получить прибыль. Важным аспектом является постоянное обновление информации, которое непосредственно влияет на цену акций.

В зависимости от торговой системы и предпочтений трейдера может быть выбрана одна из двух стратегий: краткосрочная или долгосрочная. Краткосрочная стратегия основана на том, что трейдер пытается получить прибыль в короткие сроки, сыграв на так называемой разнице котировок. Чтобы правильно спрогнозировать рост акций, необходимо не только изучить предприятие, но и быть способным вовремя узнать новости, связанные с изменениями, с отделением или с заключением прибыльной сделки компанией, что может значительно повлиять на цену акций.

Долгосрочная стратегия состоит в том, что приобретаются акции стабильных или просто перспективных компаний, делается ставка на стартапы. Акции находятся у инвестора около года, а то и больше. Таким образом, получается не только свести риски до минимума, но и сохранить капитал, а, в отдельных случаях, еще и получить дивиденды.

Трейдеры должны уметь безошибочно оценить финансовый инструмент на предмет ликвидности, которая зависит от торгового оборота. Ликвидная ценная бумага может быть куплена или продана моментально по рыночной цене, а неликвидная — по желаемой цене, но с длительным ожиданием, или быстро, но по цене, которая будет гораздо ниже желаемой.

Срочный рынок

Срочный рынок – финансовый рынок, на котором “товаром” являются фьючерсы, свопы, форварды и опционы, то есть, производные финансовые инструменты. Финансовые активы характеризуются ограниченной датой выполнения и периодом действия. Все операции (покупка, продажа) осуществляются по согласованию сторон.

Фьючерсный контракт – договор, по условиям которого стороны обязаны совершить действия с активами по установленной цене в оговоренный срок.

Форвардный контракт – договор, в основе которого лежит поставка предмета. Такое соглашение заключается вне биржи, условия оговариваются в момент подписания контракта, а выполняются в указанный период времени.

Своп – договор, согласно условиям которого стороны могут на некоторое время поменять одни обязательства и активы на другие. Таким образом, участники финансового рынка могут снизить риски и улучшить обязательства.

Срочный рынок – довольно рискованное удовольствие, которое может привести как к получению инвестором больших денег и огромной прибыли, так и к потери всего капитала. Такой рынок сложно регулировать и отслеживать изменения в нем.

Ссудный рынок

Депозитно-ссудные операции, которые являются основой этого рынка, связаны с обеспечением движение не только оборотного капитала компаний, но и банковских ресурсов. Условно ссудный рынок можно поделить на рынок денег и капиталов, которые тесно взаимодействуют между собой.

Рынок денег

Международный денежный рынок — рынок, на котором совершаются разнообразные операции с иностранной валютой. Особенность рынка является то, что деньги не продаются и даже не покупаются, а просто обмениваются на средства по альтернативной стоимости, которая измеряется в единицах номинальной нормы %. Таким образом, деньги заимодателем (тот, кому принадлежат денежные средства) передаются не в собственность, а во временное пользование, срок которого определяется сторонами. Инструментами денежного рынка выступают объекты инвестирования, которые характеризуются низкой степенью риска.

Участие в денежных операциях позволяет каждому получить прибыль: кредитору — % от переданной суммы, заемщику – прибыль от средств, что были заимствованы, а посреднику – оговоренные заранее комиссионные. В депозитно-ссудных операциях чаще всего заемщиками выступают компании, предприятия и государства; кредиторами – банки (коммерческие); посредниками – дилеры и брокеры в зависимости от пожеланий клиента.

Рынок капиталов

Рынок капиталов - рынок, на котором совершаются средне- и долгосрочные операции, период обращения активов в которых превышает один год. Благодаря рынку капиталов банки, крупные компании и даже правительства получают постоянный источник инвестиционных ресурсов, приносящий неплохой доход, который также рассчитывается в %. Финансовые активы приносят отличную прибыль, характеризуются достаточно высокой степенью риска, но при этом не обладают высокой ликвидностью

Товарно-сырьевой рынок

— рынок, на котором происходит торговля такими активами, как драгоценные и цветные металлы, лесные, топливно-энергетические и промышленные товары, сельскохозяйственная продукция и другие.

Этот рынок характеризуется неустойчивостью цен и зависимостью от природных условий (погодных, климатических и других), ограниченной концентрацией предложения определенных материалов в некоторых странах, а также сравнительно небольшой активностью в развитии.

Площадки для торговли

Международные аукционы – площадка, на которой осуществляется публичная продажа товарно-сырьевых активов по установленным правилам аукциона.

Международные товарные биржи – оптовые рынки, на которых на условиях честной конкуренции осуществляется продажа взаимозаменяемых и однородных товаров.

Валютный рынок

– рынок, на котором проводятся операции, связанные с покупкой и продажей иностранной валюты. Проведение межбанковских операций приводит к тому, что формируются курсы национальных валют. Участниками валютного рынка выступают не только национальный, но и коммерческие банки, юридические и физические лица, которые действуют через проверенных посредников, а также валютные биржи.

Можно торговать любой валютой и получать при этом хорошую прибыль, но к основным относят: евро, американский доллар, швейцарский франк, британский фунт стерлингов, японскую иену, австралийский и канадский доллар. Эти валюты формируют основные “мажоры” или валютные пары (чаще всего, доллар является одной из двух валют в паре). Иногда встречаются кросс-курсы или кросс-пары, в которых не фигурирует американский доллар.

Валютный рынок любят и новички, и профессионалы за перспективность и скорость получения прибыли от операций. Физические лица не могут самостоятельно торговать на валютных рынках из-за суммы сделок (от 100 000 у.е.), поэтому активно пользуются услугами посредников.

Инструменты финансового рынка

Инструмент финансового рынка – актив, выступающий предметом продажи на рынке. К таким активам можно отнести: расчетные документы и денежные средства, страховые услуги, золото, серебро и тд.

Классификация инструментов

По значимости:

• первичные – те, что выпускаются компаниями на рынок впервые;
• вторичные – те, что уже были на рынке ранее.

По сроку обращения:

• долгосрочные – срок обращения больше 1 года;
• краткосрочные – срок обращения колеблется от 1 дня, но не превышает 1 год.

По гарантированности получения прибыли:

• с нефиксированным доходом (например, простые акции);
• с фиксированным доходом.

По уровню риска:

• очень рискованные (спекулятивные) – фьючерсные контракты;
• рискованные – акции;
• не очень рискованные – инструменты с небольшим сроком погашения;
• не рискованные – стабильная иностранная валюта.

Участники финансового рынка

Условно участников финансового рынка можно разделить на несколько категорий:

• покупатели – частные лица, страхователи, компании, инвесторы;
• продавцы – страховщики, кредиторы, эмитенты;
• посредники – дилеры и брокеры.

Также, иногда выделяют такую группу участников, как регуляторы. Она контролируют работу и функционирование финансовых рынков, соблюдение правил участниками. Для понимания общей картины предоставляем несколько терминов:

Инвестор – участник (может быть юридическим или физическим лицом), который для получения регулярной прибыли занимается размещением собственного капитала.

Эмитент – продавец на финансовом рынке (юридическое лицо), который для привлечения инвестиций выпускает ценные бумаги.

Брокер – участник, посредник на бирже, действующий от имени, за счет и в интересах клиента.

Трейдер – участник, который для получения спекулятивного дохода вкладывает деньги.

Дилер – посредник, который торгует от своего имени и самостоятельно принимает решения о выводе средств клиента на рынок.

Как начать торговать на финансовом рынке

Как и в любой работе, для успешной торговли на финансовом рынке необходимо приложить немало усилий, но прежде всего нужно начать! Для этого каждому следует последовательно пройти следующие этапы:

1. Поиск денег для депозита. Однако, следует помнить о том, что трейдинг может не начать сразу приносить огромный доход, поэтому не стоит вкладывать все свои сбережения, не оставляя денег даже на проживание и питание.
2. Прохождение обучения. Важно помнить, что для торговли и получения прибыли, нужны как теоретические знания, так и практические навыки. Необходимо не только разобраться в понятиях, но и понять, как все работает на рынке. Для этого можно читать литературу, брать уроки, заниматься с наставником и учителем, смотреть видео, анализировать стратегии и торговые системы людей, которые уже добились успеха.
3. Тренировка на демо-счете. Не нужно начинать торговать сразу же, используя реальные деньги. Протестируйте систему, оцените шансы и просчитайте выигрышные комбинации, – и лишь потом вступайте в большую игру! Это поможет уменьшить риски и подготовить себя к работе как морально, так и физически.
4. Выбор брокера. Выбор должен основываться на следующих факторах: надежность, репутация, наличие положительных отзывов о работе брокера, размер спреда, типы счетов, доступ к терминалу, наличие других комиссий брокера, а также размер минимального депозита. Не нужно торопиться с выбором, ведь лучше найти квалифицированного брокера с опытом, чем столкнуться с новичком без практических навыков, не так ли?
5. Начало торговли. Прошли все этапы и уверены в своих силах? Пора попробовать! Пополняйте счет и начинайте торговать, но помните, что трейдинг – это постоянная работа, а не развлечение на один день!